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央行续停公开市场操作 周二净回笼2400亿元

2018-01-30 来源:  浏览:    关键词:央行续停公开市场
摘要:中证网讯 (记者 王姣)今日早间,央行公告称,考虑到金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”和月末财政支出可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响,为维护银行体系流动性合理稳定,1月30日不开展公开市场操作。今日同时有2400亿元逆回购到期,自然净回笼资金24…

中证网讯 (记者 王姣)今日早间,央行公告称,考虑到金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”和月末财政支出可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响,为维护银行体系流动性合理稳定,1月30日不开展公开市场操作。今日同时有2400亿元逆回购到期,自然净回笼资金2400亿元,为近期连续第五日净回笼。
市场人士表示,短期资金面无恙,但春节前居民取现引发的银行体系流动性供求变化仍值得关注,预计央行将合理安排公开市场开停时点、操作方向和力度,保持流动性合理平稳。
尽管公开市场操作连续净回笼,但在定向降准落地、月末财政支出增多、临时准备金动用安排启用等多因素支持下,市场资金面不改宽松态势,但货币市场利率基本结束下行。
29日,银行间市场资金面仍维持偏松态势。货币中介机构称,昨日市场资金面延续上周宽松态势,早盘隔夜资金供求平衡,银行类机构按加权价格融出7天资金。午后资金面维持宽松态势,隔夜至14天均有加权价的融出,供需平衡,资金面直至尾盘仍波澜不惊。
不过,昨日银行间市场回购利率多数上涨,其中隔夜回购利率涨3BP至2.54%,跨春节的21天期回购利率大涨近60BP至4.63%,1个月期限也上涨21BP,代表性的7天期回购利率(DR007)仍下跌近2BP。
业内普遍认为,春节前定向降准实施,加上CRA启用,可极大降低春节前流动性波动风险,尤其CRA的创设极大降低了春节前流动性波动风险,未来一段时间流动性总量问题不大,但出现时点性波动和结构性紧张可能仍难以避免,后续流动性可能面临边际收敛。
申万宏源证券指出,近日央行实施资金净回笼,以“削峰”思路保持流动性处于合理适中水平。春节临近,资金需求将有所增加,但在央行货币政策稳健中性的基调下,定向降准提前落地、春节临时准备金动用安排操作对象范围有所扩大、幅度也较去年更大,对节前资金面无需过多担忧。
华创证券则认为,定向降准并不能为资金面保驾护航。首先,此次定向降准在春节前实施,对资金面的影响更多是体现为对冲春节前取现压力,以达到熨平节前资金面波动的政策意图,并没有放松流动性的意思;其次,本次定向降准规模不大,央行实施定向降准的同时,逐渐在公开市场回收流动性,实际释放的流动性已经在后半周净数收回,表明央行维持稳健中性货币政策,去杠杆思路延续。再次,今年定向降准的条件更加苛刻,此前定向降准几乎大部分银行均能够覆盖,但本次满足MPA考核是定向降准的前提,这就意味着不满足MPA考核的银行将不能享受定向降准,这些银行的准备金率将恢复至16%,相当于准备金率提高1.5%。同业负债等MPA考核指标更加严格,或有更多银行不能满足,这些银行将不能享受定向降准,流动性压力或将加大。

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